日経225先物　相場脳　Trading Room

Ａ．使用者によって使用法が変わるテクニカル指標はたくさんある。
例えば、一目均衡表、ボリバン、ＭＡ、、、いつも嫌っている代表的なテクニカル指標だ。
また、オシレーター系にもやはり誤差がある。

Ｂ．使い方によって使用法が変わらないテクニカル指標を使えばどのようなメリットがあるかを考えてみる。

まず、多くの市場参加者がその指標を同時に考慮することによって変動が一定方向に決定付けられる。
そして、その動きが生じることによってさらに多くの参加者が意識するようになり、自己強化的に変動が一定化される。

一方その指標を知らない参加者とっては、単に目先の値動きに振らされてしまう。


反面、Ａ．使用者によって使用法が変わる指標を用いた場合は主に二つに分類される。

１．独自に解釈した指標ではあるが、まだ市場には知られておらず、それでもなおかつ効果的なパターンがあれば、優位性のあるトレーディングが可能。

２．単に指標を恣意的な解釈で扱っているため、曖昧さから何も判断できない。
また、同じ指標を取り扱っているのに、見方が違うということは、その指標からのフィードバック効果は得られない。


この場合、通常使用者は自分は１であると錯覚することが多い。
または、1と2の中間的なニュアンスで使用する者もいるだろう。
自己強化フィードバックからの支援がなされないため、それらの指標からの恩恵は制限的なものになる。


それでは、指標に対する使用法が固定的な指標は果たして有効であるのか否か。

固定的ではあれ、使用法に関しては厳密に分類されることがない場合、ここでやはりＡのような使用者独自の解釈という要素全てを排除できない場合がある。


次にそれが何に基づいているのかという原則論から照らし合わせてみる。
それが１．自然法則であるのか、また２．それ以外の需給要素から導き出されるものか、或いは、３．チャート自体から直接的に帰結される指標であるのか。

１のケースでは、そもそも人間が介入する余地がない。
２のケースにおいても、同様。
３のケースにおいても、一定の思惑がない限り、チャートを意図的に変動させることはほぼ不可能である。


では、3のケースにおいて仮にそれが意図的に行われる場合はどうなるのか。
そして、それが多人数によって承認させられる場合も考慮しなければならない。

現在進行形で進展する価格変動によって形成されるチャート上の問題において、確定しているＬＣポイントないしストップポイント、ブレイクポイント、チャート上で予め決められたポイントというものが多数存在する。
これは逆説的にチャートによって示される一定のトレーディング・ルールというものが存在するということである。

それが真であるなら、それに対する思惑的な動きが生ずることを完全否定することは誰にもできない。
一定のルールに対する逸脱があると仮定するならば、その逸脱によって生ずる市場の反応とはいかなるものになるのであろうか。

単なる恐怖心であるだろうか、あるいは脅威と感じる者もいるだろう。
そして、そのような者の反面、その逸脱が真ではないと見抜く者もいるかもしれない。

その恐怖心がピークに達することで何が起こるか。

ブレイクアウト

その真偽を問わずしても果たしてその変動は何を以って正しいとするのか。
価格の変動によってのみ再保証される時限的、服従的なものと断定することができるだろうか。

採るべき手段は、順応的に対処することがトレーディングなのであろうか。

再帰的な位置づけでその効果がどちらに拠るものかということを結論付ける明白な根拠というものは動的要素であることから、真とは即ち動的なものとして認められるものであるという可能性がある。


そこでトレーディングとは対応的であるだけではなく、真なる要因を動的に解釈するための認知能力というものが要求されることになる。


...end

おそらく225先物でも有名なＡ氏の分析の限界点はここにあるかと思う。
勝てない人がいるのも当然の話。

まず、最初の前提が間違っていたらその後全てポジションが狂うことになる。

例えば、上図のように、Ｗトップと仮定した上でショートに入る。
すると下がったので、ネックラインまで下がる見通しでいるのが普通。
そしてさらには、ネックラインを割り込むであろうというシナリオを想定するはず。

しかし相場はわずかに落としたものの、反転し上値をブレイクした。
当然リスクコントロールのためにストップは、このラインをブレイクしたところに置くことになる。
人によっては、騙しを回避するためにす少し上にストップを置くかもしれない。

そこで、ロスカットされた時点で新規ロングを建てる。


すると・・・？


結局ロングの建て位置が悪いために、次上に伸張し、反転したところで建て位置に近いために反落したところでロングを利食うことになる。

運がよければそのまま利幅を伸ばすことも可能。
しかし、その後押しが来た場合に、ポジションの位置が悪いために持ちこたえられる可能性が極めて低くなる（プロスペクト理論により）。



では一体何が問題なのであろうか？
このごろの上値の重さを意識して、Ｗトップを前提にポジションを取ったことなのか、
それとも、本来ロングで攻めるべきところをショートを張ったためなのか、
ストップの位置か、ショートの利食いをすべきだったのか。



さぁね（笑

いや、あっしは理解してるけど。


▼注意

上の図ではロスカットした後すぐ上に新規ロングと書いているが、実際にロングを建てることができるのは109.50-60になっているはず。
当然こうした状況に陥ると何もできない。


▼原油

消去

▼テクニカル

一年ぶり以上の相場脳を鍛える編


▼一般的なＷボトム形成時のロングエントリーポイント（図Ａ）


（©相場脳）
ピンク丸がエントリーポイント

▼正しいＷボトム形成時のロングエントリーポイント（図Ｂ）


（©相場脳）

▼説明

見ての通り、エントリーポイントが全く違います。
通常の説明書では、図Ａのほうで解説されていますが、ロング遅すぎです。
そして、仮に底打ち反転からなら図Ａでのロングエントリーでも利幅が取れたら問題ありません。
個人的にもリバーサルパターンからのブレイクアウトロングはたまにやります。
条件としては上にモメンタム初動が感知できるとき。

例：50ｂｐ利下げ後16600Ｌ


▼問題点

当たり前の話、Ｗボトムの2点目で止まる保証はありません（コンティニュエーションの場合下に流れる）。
かといってギャンブルで勝手にＷボトムと判断し、ロングを張るのもナンセンスです。
また、いつ、どこでＷボトムを形成するかわかりません。
それでも条件さえ整えば、図Ｂでのロングは可能です。

図Ａでのロングの場合、大抵ホールド時間があまくなります。
理由は・・・ここでは秘密。
そのため、Ａのブレイクロング地点以降に再度ロングができるポイントが発生します。

図Ａにおいても返済するポイントは大抵の場合決まっているけれど、ホールドすることは一般的なトレーダーにはかなり難しいです。


図Ｂではロングポイントは1点のみですが、他にロングすべきポイントがHere!!以降に2点。
さぁ探してみましょう。

どうもうまく説明できないことが多いですが、
僕自身テクニカルの考え方はこうです。

値動きそのものを捉えることが、テクニカル分析。

つまり、どのような事態にあっても、マーケットが破壊されない限り、テクニカルを逸脱することはないということです。

マーケットが破壊されるとは、即ちどのような状態かというと、人間が滅亡するとき。
マーケットでの交換は原始時代の狩猟文化からも価値の交換は始まっていますから。まぁバーター取引はこの場合テクニカル分析の範疇に入りにくいですか。厳密には当てはまります。
人間が存在する限り価値の交換は行われます。

貨幣による価値の付与が行われ、それが、マーケットで取引されている状態ということができるでしょう。

そして、それが大規模に資本市場で取引されることになり、江戸時代に始まる米相場が典型となるでしょう。


その場でついた価格というものが必ずあります。
その場その場の価格が市場のコンセンサスとすると、それは時間に応じて変動してゆき、価格変動するということになります。

その微細な動きを統計化、或いは、数理処理したものが、それぞれのオシレーターなどの分析方法。


それらの大前提となるものが、３つのお決まりごと。
１．市場は全てを織り込む
２．価格はトレンドを形成する
３．歴史は繰り返す

全てここから派生しています。


大事なのは、その時々の価格です。
これを論理不明確だなんだと議論することはあまり意味がないことだと思います。

というと、また勘違いされますが、マクロファンダメンタルも当然相場観の一つとして重要な要素だと考えています。ただの値動きだけでは捉えられない部分がありますから。相場は人間社会の鏡なので。

システムと生トレード続編です。第一話はこちらから

改めて、システムと生トレードの長所・短所をまとめてみます。
（ここで言うシステムは、安定的な利益をあげることができる、トータルで損益がプラスとなるシステムのことを指す）
単純化させるために、両者デイでの比較とします。（システムの場合寄りエントリー大引け返済の形態、ザラ場システムは除く）


●システムの長所

・長期的に安定した利益を確保できる
・感情が入らない
・損益はシステムのせいにすることができる
・何にもまして楽

●システムの短所

・短期的には損益の幅が大きく、証拠金が少ないとプラスになる前の初期の段階で退場することになる可能性がある。（余裕資金がある程度必要）
・シグナルを必ず守る精神力が必要
・安定的な利益は確保できるが、思いきった値幅が取れない
・シグナルに頼りすぎると、相場観が養われない
・最も効果的なシステムが世の中に出回ることは決してない



●生トレードの長所

・利幅をシステム以上に取ることができる
・相場観でトレードすることができる
・相場好きにはスリル満点（なんか違う

●生トレードの短所

・感情的なトレードになりがち。メンタルコントロール必至

まとめ

システムトレードとは、予め設定したテクニカル指標を用いてプログラミングされたもので、発せられるシグナルに応じて売買をすること。

それの対義語として「生トレード」という言葉を使うと、その意味は各トレーダーの相場観に応じて売買をすること。

システムで現在メジャーなものは、日中の寄付エントリー⇒大引け返済シグナル、または、スイングトレード用のシグナル。

この前者を超えることができるのが生トレードの魅力。


寄りエントリー、引け返済の場合だと、当然ローソク足の四角の部分しか利鞘が取れない。
生トレードの場合髭の部分までエントリーチャンスが存在する。

但し、これは底天売買ができるトレーダーに与えられた特権。
管理人はこの底天売買ができるように日々腕を磨いています。

この一本のローソク足の中で絶えず波うっているので、当然その波の動きもチャンスがあればエントリーを試みる。

システムはこの生トレードには至らない部分の大半を埋め合わせてくれるというのが最大の利点。
大抵のローソク足を見てみると、十字線になっているものは少ない。

つまり、寄りエントリー⇒引け返済で十分な利幅が取れるというポイントでこのシステム戦略は成り立っている。
もちろん、反対方向に行けば相応の代償を払わなければならないという代物だが。

生トレードの最大の弱点は心理要素。
あれこれ迷っているうちに株価はどんどん明後日の方向へ進んでしまう。

感情を徹底的に排除することができるなら生トレード。
どうしてもできないならシステムトレード。

毎度言っていますが、225はシステムトレードがベスト。
なぜなら現物以上にテクニカルが相当程度通用するから。

ま、天邪鬼な管理人は使わないんだけどね。

システムを自分で作れない人もパイロンというのがありますよね。
ここのシステムツールは結構有名です。
プログラミングできなくても、指標をセッティングすれば済むだけなので楽ちんですね。

ということで管理人はこれからも生トレード極めていきます(*ﾟｰﾟ*)

上昇ウェッジと下降ウェッジ、勘違いしてる人多いような。
ＷＥＢサイトでも逆のこといってますよね。
正しくは下向き上昇反転が上昇ウェッジ。
上向き下降反転が下降ウェッジです。

楔（くさび）の向きが言ってることと逆なんですよね。

ウェッジはこのサイトが言ってることが正しいです。

ここは両方とも図が間違ってます。ええ、どことは言いませんよどことは。

ペナントは足がついてペナントです。
左上の図は低から高にかけて伸びてレジスタンスにぶつかって収束し、その後上抜けていくことが、正しい上昇ペナント。
下降ペナントはその逆。
まぁペナントはそこまで拘る必要はないかな。
自分も適当に使ったりするし。

右側の図は、上昇ウェッジ型と書いているのがアセンディング・トライアングル。下降ウェッジと書いてあるのが、ディセンディング・トライアングル。なんかめちゃくちゃ書いてるな。ここは。

この●村証券の左側の図は、単なるシンメトリカル・トライアングルです。その後上離れ、下離れしてるかの違い。
これもなかなか厄介で、どちらにいくか非常に読みにくく、ペナントを形成しつつも、騙しで逆方向に動くことがしばしばありますね。
外為でたまに見る動きかな。

なぜ、テクニカル分析が使えない？

いつからそう思うようになったのか。
むしろ思い込みではないのか。

テクニカルを使って売買してみたところ、
むしろ逆効果。
信じられない。


こう思う人が大半いるのではないかと思う。


判断材料の90％以上をテクニカルで売買している管理人です。
少し、コメントを残します。


●万能な指標は一つも存在しない

これは当然。一つの指標を扱えるだけで相場を読むというのは無謀。
また、一つの指標だけで、的確な売買ができるとするなら誰もがそのサインを使って売買して大儲けができる。


●一定の法則性を有する

テクニカル分析の一つ一つは複雑な波を単純化させるために、ある特定の要素（例えば終値基準としてＭＡを使うこと）からの情報を視覚的に表現したに過ぎない。
売られすぎなのか買われすぎなのか（ＲＳＩ）、価格の相対的な位置はどこなのか（ストキャスティクス）、などというようにある指標は特定の用途のために使用されることが望まれる。


●騙しのサイン

騙されてよい気は誰しもしない。
騙しに幾度となく合うことによって人はテクニカルを忌避するようになる。何も知らない無知の世界へ逃げ込もうとする。まだ何も知ってはいないのに。


◆解決策

使えるのか使えないのか。
おそらく、初歩の段階で使えないと思う人が多数いるんでしょう。

なぜなら説明的ではないから。
ファンダメンタルのほうは理由があると思われがち。

使い方も知らない間に使えないと判断する。だから使えない。
その指標が本当に使えないか自分で確かめもせずに、安直な方法に人は依存する。そのほうが楽だからだ。

安易な方向へ逃げ、隠れ、そしていつ終わるかもわからない下落トレンドに悩まされる。一体いつこの下落は収まるのかと。


◆織り込む

テクニカルはファンダメンタルを織り込む。
これはよく言われる台詞だ。

だが、なぜ？何を？という視点を持たない。
だからその意味がわからない。
ファンダメンタルの説明に安心したがる。
ファンダメンタルズ分析はむしろ利用されている。
ファンダメンタルの有効性の有無に関わらず、マーケットアナリストの解釈を真実だと思い込む。

説明的なものの欠点がここにある。
説明的＝恣意的とも考えることができるからだ。


◆テクニカルはファンダメンタルより有効？　

答え、優劣ではない。
手段としての利用。
テクニカルは信用に値しないという意見。
全く無駄な意見。


投資の世界に入って知った言葉、「テクニカル分析」、「ファンダメンタルズ分析」

いつからテクニカルを忌避するようになったのか。
最初は楽しみに理解しようと努めたのに。